Cobertura del tipo de cambio de divisas - Futuros, Seguro de cambio I

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1.4.- Formulación del Seguro de Cambio

Tipo de Cambio Teórico del Seguro de Cambio

Formula del Seguro de Cambio Teórico

Margen a plazo o puntos Swap

Fórmula de los puntos Swap

Donde:

- F = Tipo de cambio teórico resultante a plazo.
- S = Actual tipo de cambio a contado.
- iq = Es el tipo de interés de la moneda cotizada, moneda que deseamos adquirir a plazo.
- ib = Tipo de interés de la moneda base, moneda que vamos a entregar a plazo.
- Días = Es el número de días desde la fecha de contado hasta la fecha de plazo.
- Baseq = Es el número convencional de días del año para la moneda cotizada.
- Baseb = Es el número convencional de días del año para la moneda base.
- W = Puntos Swap, diferenciales de variación en el tipo de cambio.

1.5.- Riesgo
Para la entidad el riesgo es puro o de insolvencia pues hasta el vencimiento de la operación no se establece la liquidación por diferencias de la misma.
Para la empresa se trata de un instrumento inflexible, fija el tipo de cambio de la divisa.