Índice
5.- Ratios de rendimiento
  5.1.- Margen de utilidad
  5.2.- Margen operativo
  5.3.- Beneficios extraordinarios sobre BAIT
  5.4.- Rendimiento financiero de las acciones
  5.5.- Rendimiento del capital desembolsado
  5.6.- Política de autofinanciación
  5.7.- ROA (Return on Assets) - Rendimiento sobre los Activos
  5.8.- ROE (Return on Equity) - Rentabilidad sobre recursos propios
  5.9.- ROI - Rendimiento del capital invertido
  5.10.- ROK - Rendimiento sobre el capital
  5.11.- ROM - Rendimiento sobre valor de mercado
  5.12.- Capital de trabajo neto sobre total de activos
  5.13.- Razón de gastos financieros sobre ventas
5.- Ratios de rendimiento

Estos ratios financieros comparan la cifra de negocios de explotación o cifra de negocios con las distintas partidas del balance.

5.1.- Margen de Utilidad

Mide la relación de las ventas menos el costo de las ventas con las ventas. Indica la cantidad de utilidad que se obtiene de las ventas después de descontar el coste de los bienes vendidos. Es deseable un margen de utilidad de nivel alto, pues significa que la empresa tiene un coste bajo de los bienes vendidos.

Fórmula del ratio de margen bruto de utilidad

Es preferible utilizar el margen neto de utilidad pues eliminamos el impacto fiscal de nuestro análisis.

Fórmula del ratio de margen neto de utilidad

5.2.- Margen operativo

Es el porcentaje de las ventas que supone el margen del negocio en sí mismo, antes del impacto financiero extraordinarios e impuestos. Mide las unidades monetarias ganadas operativamente por cada unidad vendida.

Fórmula del ratio de margen operativo

5.3.- Beneficios extraordinarios sobre BAIT

Ratio que indica el peso de los beneficios extraordinarios sobre los beneficios totales antes de intereses e impuestos, BAIT. Si se acerca a la unidad quiere decir que casi todos los beneficios que obtiene la empresa son gracias a extraordinarios, lo cual es negativo.

Fórmula del ratio de beneficios extraordinarios sobre BAIT

5.4.- Rendimiento financiero de las acciones

El rendimiento financiero de las acciones en bolsa se expresa por el cociente entre el dividendo y la capitalización bursátil.

Fórmula del ratio de rendimiento financiero sobre las acciones

5.5.- Rendimiento del capital desembolsado

Trata de medir el rendimiento obtenido por la relación entre los beneficios de la empresa antes de impuestos y el capital desembolsado y empleado para la consecución de esos beneficios.

Fórmula del ratio de rendimiento del capital desembolsado

5.6.- Política de autofinanciación

Es el ratio que determina la política de autofinanciación que sigue la empresa y el destino que se da a los beneficios generados.

Fórmula del ratio de la política de autofinanciación

5.7.- ROA (Return on Assets) - Rendimiento sobre los Activos

Mide la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor ratio, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa.

Relaciona la utilidad neta obtenida en un período con el total de activos.

Fórmula del ratio de rendimiento sobre activos o ROA

Por cada unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene esa cantidad de unidades monetarias de utilidad netas.

5.8.- ROE (Return on Equity) - Rentabilidad sobre recursos propios

Ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la sociedad, es decir la capacidad de la empresa de remunerar a sus accionistas. Mide la rentabilidad sobre recursos propios, es decir, el retorno de los recursos propios invertidos que se han transformado en resultado. A mayor ratio, mayores beneficios generan los recursos propios. Un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa.

Fórmula del ratio de rentabilidad sobre recursos propios o ROE

Entendiendo por "Capitales Propios" la diferencia existente entre el activo y el pasivo exigible, o lo que es lo mismo "Patrimonio Neto", según el vigente plan general de contabilidad, si bien de este patrimonio neto se beberían aminorar, a nuestro entender, los beneficios pues estos también se integran dentro de dicha partida del balance y obviamente no han sido aportados por los accionistas.

5.9.- ROI - Rendimiento del capital invertido

Es la relación que permite determinar la rentabilidad de todos los capitales invertidos en una empresa.

Fórmula del ratio del rendimiento del capital invertido o ROI

5.10.- ROK - Rendimiento sobre el capital

Mide el desempeño de los accionistas en relación a la utilidad obtenida en un período.

Fórmula del ratio de rendimiento sobre el capital

Por cada unidad monetaria de capital aportado o invertido por los propietarios, se generan esa cantidad de unidades monetarias.

5.11.- ROM - Rendimiento sobre valor de mercado

Es el indicador que nos señala la rentabilidad de la empresa en relación con la capitalización bursátil.

Fórmula del ratio de rendimiento sobre el valor de mercado

5.12.- Capital de trabajo neto sobre total de activos

Mide la relación del capital del trabajo, entendido como el efectivo que posee la empresa en caja, cuentas corrientes, cuentas por cobrar en 1 año, tras haber pagado sus deudas en el corto plazo con sus activos disponibles.

Fórmula del ratio de capital de trabajo neto sobre total de activos

El nivel óptimo para la empresa es que este ratio sea superior a cero, pues si este ratio es relativamente bajo podría indicar niveles de liquidez bajos. Se debe tener en cuenta de que depende del sector en el cual se encuentre la empresa.

5.13.- Razón de gastos financieros sobre ventas

Mide la relación entre los gastos financieros incurridos en las actividades de operación de la empresa, administración, etc., y las ventas obtenidas durante ese período en el que se generó el gasto financiero.

Fórmula del ratio de gastos financieros sobre ventas

Si la razón es superior al 50% nos alerta de que los gastos financieros son excesivos pues la empresa está incurriendo en un gasto mayor de las ventas que obtiene.

Si este ratio se sitúa entre el 40% y por debajo del 50% la empresa se encuentra en un nivel intermedio con respecto a la incursión de gastos financieros.

Por último, si el ratio se encuentra por debajo del 40%, que sería la situación óptima y deseable, la empresa rentabiliza sus gastos financieros al obtener un retorno mayor de ventas durante ese período.

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