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Los coeficientes de capacidad financiera indican la capacidad de una empresa de pedir prestado y devolver la financiación a corto o medio plazo. Los coeficientes más habituales son los siguientes:

Días con efectos por cobrar [Cuentas a pagar (comercio y producción) x 365] dividido por el coste de las mercancías vendidas
Leverage Pasivo total / activo total menos pasivo total (que representa el activo tangible)
Gearing Deuda total dividido por valor líquido (capital + ganancias no distribuidas menos activos intangibles)
Cobertura de los intereses de una deuda (número de veces) Beneficio neto antes de intereses e impuestos dividido por los intereses
Ciclo de devolución de la deuda (número de años para devolver toda la deuda) Deuda a largo plazo más deuda a corto plazo dividido por el cash-flow de explotación (beneficios antes de intereses, impuestos y amortización)

Los coeficientes de explotación y de rentabilidad miden la eficacia de la empresa de generar ventas y beneficios de la inversión realizada en capital y activos. Los coeficientes más aplicados habitualmente son los siguientes:

Crecimiento de ventas (%) Ventas netas del presente año menos ventas netas del año anterior dividido por ventas netas del año anterior
Crecimiento de activos (%) Activos totales del presente año menos activos totales del año anterior dividido por activos totales del año anterior
Crecimiento de beneficios (%) Beneficio neto después de impuestos del presente año menos beneficio neto después de impuestos del año anterior dividido por el beneficio neto después de impuestos del año anterior
Margen bruto (%) Ventas netas menos coste de mercancías vendidas dividido por ventas netas
Margen de explotación (%) Beneficio antes de intereses e impuestos dividido por ventas netas
Margen neto (%) Beneficio neto después de impuestos dividido por ventas netas
Coeficiente de conversión de costes (%) Coste de explotación excluyendo costes de mercancías vendidas dividido por ventas netas
Coeficiente de conversión de ventas (número de veces) Ventas netas dividido por capital circulante (efectos por cobrar más existencias menos efectos a pagar)
Rendimiento de los activos (%) Beneficio neto después de impuestos dividido por activos totales
Rendimiento del capital (%) Beneficio neto después de impuestos dividido por el patrimonio líquido (capital más ganancias no distribuidas)

Plantilla 5: Formulario de evaluación del plan comercial y económico

  1. ¿Se han completado adecuadamente todas las secciones del plan comercial y económico?
  2. ¿Ha evaluado y transmitido la experiencia relevante del equipo directivo incluyendo su estilo comercial y emprendedor?
  3. La cantidad de fondos propios o activos / garantías que los propietarios de la empresa proponen arriesgar ¿Es adecuada en relación con los préstamos y con la dependencia de otros créditos?
  4. La mezcla de productos / servicios y los objetivos de aportación ¿Son realistas?
  5. ¿Se han evaluado adecuadamente los supuestos de capacidad de negocio y de mercado?
  6. ¿Se ha proporcionado suficiente información para transmitir la perspicacia para los negocios y para las finanzas del equipo directivo?
  7. ¿Se ha destacado el tipo y la frecuencia de la información para transmitir la perspicacia para los negocios y para las finanzas del equipo directivo?
  8. ¿Se pueden validad las comparaciones con la competencia y con el mercado de forma independiente?
  9. ¿Se han tratado todos los riesgos y contingencias?
  10. Las suposiciones relacionadas con el cash-flow y con los motores del negocio ¿proporcionan un cojín adecuado para futuras variaciones?

Plantilla 6: Gestión del riesgo en la empresa

Factor crítico de éxito (FCE) Importancia (baja-alta) Puntuación del rendimiento propio frente a los FCE Puntuación del rendimiento de la competencia frente a los FCE Acciones clave


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